Cable One 광대역 하위 성장은 2분기에 벽에 부딪혔지만 ARPU는 치솟았습니다

가파르게 증가하는 유료 TV 손실에 무관심하면서 '광대역 우선' 기반을 마련한 최초의 케이블 사업자 중 하나인 케이블 원(Cable One)은 일반적으로 부진한 2023년 2분기에 약 6,000명의 광대역 고객을 잃었습니다. 광대역 사용자(ARPU)는 전년 대비 5.9% 증가해 업계 최고치인 85.20달러에 도달했습니다.

이 시나리오는 미국 케이블 산업 전반의 광범위한 추세를 반영합니다. 케이블 사업자가 주택 시장 침체와 경쟁 심화 속에서 광대역 가입자를 늘리는 데 어려움을 겪으면서, 이들 중 일부, 특히 Comcast는 이제 순수 가입자 증가보다는 ARPU 증가를 가장 중요한 광대역 사업의 핵심 지표로 보고 있습니다.

ARPU가 실제로 케이블 광대역의 새로운 이야기라면 Cable One이 말할 수 있는 좋은 이야기가 있는 것 같습니다. ARPU는 다른 공개적으로 거래되는 미국 케이블 사업자보다 앞서 있습니다.

MoffettNathanson 분석가 Craig Moffett가 지적한 것처럼 Cable One의 광대역 ARPU는 사업자의 매우 낮은 비디오 첨부 속도로 인해 이점을 얻습니다. 즉, 더 낮은 번들 요금으로 광대역을 구매하는 고객이 적다는 것을 의미합니다. 그리고 많은 동종 케이블 업체와 달리 Cable One은 현재 가정용 광대역/모바일 번들을 제공하지 않으며 적어도 현재로서는 번들에 모바일을 추가하는 데 관심을 보이지 않습니다.

Moffett은 "그래도 이들의 광대역 ARPU는 엄청나게 높습니다."라고 설명하면서 일부 투자자들은 광대역 ARPU가 경쟁사에 비해 너무 높을 때 어떤 일이 발생하는지 이해하기 위해 Altice USA의 어려움을 지적할 수 있다고 지적했습니다.

Cable One의 ARPU 급증에는 여러 가지 이유가 있습니다. 여기에는 운영자가 앞서 언급한 낮은 비디오 연결 속도, 더 빠르고 더 비싼 속도 계층을 선호하는 고객, 최근 요금 조정 및 더 높은 케이블 모뎀 임대 비용이 포함됩니다. 특히, 새로운 Cable One 광대역 고객도 더 높은 수준의 속도 계층을 선택하고 있으며, 1Gig 속도 매출은 해당 분기에 거의 40%에 달하는 사상 최고치를 기록했습니다.

Moffett는 Cable One의 상황에 대해 "모든 케이블 사업자와 마찬가지로 광대역 장치 성장이 둔화되었기 때문에 광대역 ARPU에 대한 조명이 매우 밝습니다"라고 말했습니다. "광대역 시장은 이제 상대적으로 포화 상태이므로 시장 성장은 새로운 가구 구성에 달려 있고 다른 것은 별로 중요하지 않습니다. 광섬유 오버빌드 및 FWA(고정 무선 액세스)와의 경쟁으로 인해 DSL에 비해 점유율 상승이 어느 정도 상쇄되면서 최종 결과는 다음과 같습니다. 거의 아무것도 아니야."

지난주 실적 발표에서 Cable One CEO Julie Laulis는 2분기 광대역 가입자 감소가 "계절성과 높은 상관관계가 있다"고 말했습니다. 이는 은퇴자와 학생들이 서비스를 중단하는 경향이 있는 2분기를 특징으로 하기 위해 케이블 업계가 자주 사용하는 레이블입니다. 여름 장소로 돌아갑니다.

Cable One은 3분기에 대한 구체적인 지침을 제공하지 않았지만 "추세가 따른다면 좋은 분기가 될 것"이라고 Laulis는 말했습니다.

DOCSIS 3.1 최대한 활용하기

Cable One은 하이브리드 광섬유/동축(HFC) 네트워크를 DOCSIS 4.0으로 업그레이드하려는 계획에 대해 업데이트를 제공하지 않았지만 기존 DOCSIS 3.1 네트워크에서 더 많은 용량을 확보할 수 있는 새로운 방법을 찾았다고 언급했습니다.

Laulis는 Cable One 엔지니어가 기존의 "낮은 분할" HFC 네트워크에서 사용할 수 있었던 것보다 업스트림에서 20~30% 더 많은 용량을 생성하는 "DOCSIS 3.1을 사용하여 구성하는 고유한 장치를 개발"했다고 말했습니다. 오늘날의 저분할 HFC 네트워크는 업스트림 스펙트럼을 5MHz~42MHz 범위로 제한합니다. 일부 케이블 사업자가 채택하고 있는 새로운 "중간 분할" 또는 "고분할" 업그레이드는 업스트림 스펙트럼 범위를 5MHz-85MHz 또는 5MHz-204MHz로 확장합니다.

Laulis는 "현재 업계에서 이러한 방식으로 업스트림 용량을 최적화하는 사람을 본 적이 없습니다"라고 덧붙였습니다. 이는 Cable One이 제한된 자본 투자로 기존 HFC 플랜트의 수명을 연장할 수 있는 또 다른 방법이라고 지적했습니다.

Cable One은 현재의 낮은 분할 네트워크로 업스트림 용량을 추가하는 방법에 대한 자세한 내용을 요청받았습니다. 운영자가 모뎀이 케이블 스펙트럼의 모든 주파수/채널에 대해 최상의 변조를 동적으로 활용하고 헤르츠당 최대 비트 수를 제공할 수 있도록 하는 변형된 PMA(프로필 관리 응용 프로그램)를 사용하고 있을 가능성이 있습니다.